首页 >> 邵美君

大摩料人行最快本月降准A股三千点得而复失9月将持续反弹胡启荣

2022年09月22日

大摩料人行最快本月降准，A股三千点得而复失9月将持续反弹

摩根士丹利认为，国务院常务会议提出的宽松措施稍为超出市场期望，尤其是再度提及普遍降准。该行预料，中国可能会于未来数月将用于基建投资的专项债发行额度提高至GDP的0.75-1.0个百分点，高于市场预期的0.5个百分点，并最快本月降准和下调MLF利率，以助降低LPR和借贷利率水平。

中国总理李克强周三在国务院常务会议上表示，坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具，引导金融机构将资金更多用于普惠金融，加大对实体经济支持力度，确保经济运行在合理区间

摩根士丹利指出，在经济下行压力加大的环境之下，这些措施依然是被动和属防御性。中国7月宏观数据令人失望，8月的增长情况可能依然呆滞，第三季GDP增长正在官方目标6-6.5%区间低端的轨道上。

此外，与第一季的宽松政策比较，该行认为，刺激普遍信贷增长的力度可能相对温和，而基建投资将会适度地增加，只会抵销部分制造业投资和房地产市场放缓的影响，故短期的经济增长前景依然较为暗淡。

因降准和下调MLF利率预期及中美确认进行贸易谈判提振市场情绪，沪综指昨日最高曾升至3015点，收升0.96%报2985.86点；深成指及创业板指收升0.86%及1.18 %；当日两市成交较上一交易日放量32%，达7975.02亿元；外资净流入96.85亿元。分析称，中美贸易摩擦影响逐步减少，中国或将出台更多经济刺激措施及进一步开放资本市场，更多外资将流入；目前A股估值合理，且库存周期见底叠加上市公司盈利底，预计9月份A股大概率迎来持续反弹。

沪深两市昨日大幅高开，早盘大金融板块大涨带领沪综指盘中涨近2%，收复3000点关口。午盘计算机、通信等科技类板块领涨，但随后板块涨幅回落，三大股指涨幅有所收窄，截至收盘，深成指、创业板指分别报9783.50及1689.05点。

安信证券首席策略分析师陈果表示，股市昨日上涨主要有两方面原因，一是国常会的表态，其中提到货币政策适时预调微调、专项债、普遍降准；二是中美确认10月继续谈判，市场对风险偏好和流动性预期有所提升。

券商板块领涨两市

盘面上看，券商板块昨日领涨两市，华创阳安封板，哈投股份、中信建投涨超7%，海通证券、东方财富等个股跟涨。有业内人士分析，今年9月中旬有一次MLF到期，叠加美国联储议息或宣布降息，市场普遍预期9月央行可能会降准。“金融股和周期股前期滞胀，正好借这一波行情补涨。券商股弹性大，更是被资金热捧。”

此外，计算机板块昨日亦全线飘红。新易盛、中际旭创、世嘉科技、天孚通信、闻泰科技等约15只个股涨停，奥士康、华工科技等个股均涨超7%。九月份以来A股走势喜人，科技股板块更是表现亮眼，一些细分领域龙头股持续涨停。湘财证券樊波认为，未来必然要到来的是5G时代。所以，以5G为支撑的基础上延展、发散开来去寻找科技类的品种，可发现很多牛股。

海富通股票混合的基金经理吕越超指出，科技股板块强势上攻的背后，是全球科技周期和中国科技自立两条主线拉动：第一，全球科技创新周期开启；第二，深刻认识核心技术不能再受制于人，中国科技自立周期开启。他续称，中长期依然十分看好中国科技产业的投资机会。星石投资则认为，近期科技股的行情刚刚开启，未来科技类成长股有望持续向好。

外资流入近百亿扫货

值得一提的是，北向资金昨日大举流入96.85亿元，而随着中国进一步开放资本市场，预计外资仍会继续流入。而主要指数提供商MSCI明晟和富时罗素将在今年晚些时候宣布进一步上调A股的纳入因子。

展望后市，多数券商看好A股未来走势。光大证券称，经历了8月份的持续调整，市场对“红9月”预期高涨。市场普遍认为，无论是政策面、消息面，还是资金面，9月份A股大概率迎来持续反弹。

源达投顾也认为，A股强势有望贯穿9月，预计后市基本面向好的子行业将会继续跑赢市场。同时，板块内部将继续强弱分化，成长性强且确定性高的优质龙头公司将持续获得资金青睐。建议关注具备风险定价能力、资本实力优势的龙头券商；大科技方面资金关注度高，建议中长线持续关注具备确定性高增长，细分行业的优质龙头。也有业内人士提醒，需注意获利了结下的回调波动。